Vilka är de bästa aktierna?

Indutrades aktie har haft en stadig utveckling ända sedan starten, med en uppgång på över 2000 %. Sedan nedgången på börsen i början av 2020 har aktien också tagit fart och avslutade året starkt. Det vi kan konstatera genom att titta på aktiegrafen är att bolagets strategi har belönats. Aktiens utveckling har varit stabil och genom att ha flera dotterbolag inom olika segment får bolaget en god riskspridning. Om ett segment straffas av någon omvärldsomständighet, såsom sämre konjunktur, kan andra delar väga upp.

Servicetjänster kan till exempel väga upp tapp i försäljning av komponenter. Så länge Indutrade fortsätter sin förvärvs- och lönsamhetsstrategi, ser vi inga direkta hinder för att aktien också ska utvecklas stabilt på sikt, trots en vikande världskonjunktur i dagsläget.

Industrikoncernen Indutrade har en lång historia av att förvärva och driva välskötta bolag inom teknik och industri. Bolaget grundades 1978, börsintroducerades 2005 och har idag över 200 dotterbolag och verksamhet i mer än 30 länder. Företaget är decentraliserat, vilket innebär att de många dotterbolagen finns på flera olika platser i olika länder och därmed har en lokal förankring.

Strategin går ut på att bolagen ska behålla sin identitet, men på samma gång kunna ta del av de kunskaper och erfarenheter som koncernen Indutrade har. Indutrade kan alltså sägas vara en typ av investmentbolag, som skapar förutsättningar för bolagen under dess paraply att växa med god lönsamhet.

Investors styrka bygger på deras långsiktighet och samtidigt förmågan att vara flexibla. Flera av bolagen som ingår i Investors portfölj har varit med länge och utvecklats mycket väl. Investmentbolaget är dock inte så pass konservativt att det aldrig säljer innehav. Snarare är ett av kriterierna att man behåller ett bolag så länge som det finns en potential på sikt. Detta gör att man hela tiden värderar och eventuellt omvärderar bolagen, om de inte möter investeringskriterierna. Fokus ligger dock främst på att ständigt utveckla och därmed anpassa bolagen efter de ständigt förändrade förutsättningarna i vår omvärld och ekonomi.

Att äga ett bra investmentbolag har varit en mycket god strategi på sikt. Till skillnad från en fond är bolagen mer aktiva ägare och har ett genuinare intresse i de bolag som de köper, eller investerar i. Investors bredd och förmåga att navigera gör att vi tror att bolaget även fortsatt kan leverera en avkastning som blir bättre än börsen som helhet.

Bland investmentbolagen finns det få företag som har en lika gedigen historik som Wallenbergsägda Investor. Bolaget grundades i början av 1900-talet och familjen Wallenberg var en av de finans- och företagarfamiljer som hjälpte till att bygga upp Sverige. Idag är Investor delägare i 14 noterade aktiebolag och fokus ligger på lönsamt och långsiktigt värdeskapande. 

Bland innehaven återfinns stora bolag såsom Atlas Copco, AstraZeneca, SEB och SAAB. I investeringskriterierna som bolaget har ingår bland annat att deras förvärv ska ha exponering mot tillväxtmarknader, starka kassaflöden samt hållbara och flexibla affärsmodeller. Med den historia som Investor och familjen Wallenberg har och i synnerhet med tanke på vilka bolag som ingår i portföljen, ser vi aktien som det bästa investmentbolaget.

Lundbergsaktien har över tid gett en god avkastning genom att den stått emot flera nedgångar på börsen relativt väl. Samtidigt har den följt med i uppgångarna. För den som äger en aktie på lång sikt, vill man också gärna ha en förhållandevis låg risk. Börsnedgångar kommer alltid och kan bolagen klara dem och aktien stå emot dem, kan det ge ett momentum på uppsidan. En högre totalavkastning kan ges av sådana bolag.

Som ett lågriskalternativ skulle vi gärna se att Lundbergföretagen hade en aktieutdelning för att ge extra avkastningspotential. Denna slopades dock år 2020 på grund av omständigheterna kring Corona-pandemin. Framtiden för aktien hänger mycket på utvecklingen för de underliggande bolagen och därmed för ekonomin som helhet. Vi ska dock inte glömma att det är svårt att få avkastning på annat håll än på till exempel börsen idag. Räntorna är låga och aktier som Lundbergföretagen kan ses som ett bra alternativ till ett sparkonto genom sina trygga innehav och stabila förvaltning.

En av Sveriges mest stabila aktier. Bolaget grundades 1944 av Lars Erik Lundberg och var från början en byggnadsrörelse, men kom snabbt att inrikta sig mot fastigheter. Bolaget börsnoterades 1983 med Fredrik Lundberg som VD. Lundbergföretagen är idag ett diversifierat och väl balanserat investeringsbolag med intressen i storbolag såsom Holmen, Hufvudstaden, Handelsbanken, Skanska, Sandvik och Indutrade.

Bolagets styrka ligger i den konservativa hållningen med låg skuldsättning, en mycket stabil balansräkning och starka innehav. Vissa hävdar att de stora investmentbolagen i Sverige är en maktfaktor, vilket säkert också stämmer. De har under en lång tid haft en positiv inverkan på näringslivet genom sitt långsiktiga ägande och förvaltande av kvalitetsbolag.

Det som lockar mest med Bolidens aktie är exponeringen mot elektrifieringstrenden. Med en ökning av förnyelsebara energialternativ, fler elbilar och mer elektronik i samhället överlag, är Boliden väl positionerat för att gynnas av denna megatrend. I till exempel solpaneler ingår silver som en viktig metall, till elbilar går det åt stora mängder koppar och även till vindkraftverk behövs det metaller såsom zink och koppar. Behovet av metaller ökar alltså. Vi ska dock komma ihåg att aktien är mycket cyklisk, det vill säga att den följer konjunkturen. Om denna fortsätter att återhämta sig, bör vi se metallpriserna stiga överlag.

Sett till bolagets finanser kan vi konstatera att med en lägre skuldsättning än tidigare, är Boliden mer motståndskraftigt. Detta kan dämpa eventuella nedgångar. Överlag kommer, förutom metallpriserna, även bolagets resultat att påverka kursen, såsom med alla aktier. Vi ser Boliden som ett stabilt företag i sektorn, som har potential tack vare ökande basmetallpriser. Stabiliteten kommer från verksamheten med smältverk och gruvverksamheten ger en hävstångseffekt på metallpriserna.

Boliden är ett av Sveriges största gruvbolag och bolaget har varit verksamt i över 90 år. Idag prospekterar, utvinner och förädlar man bas- och ädelmetaller. Bolaget har gruvor i bland annat Aitik, Garpenberg och Tara, och smältverk i till exempel Rönnskär och Harjavalta. De viktigaste mineralerna för bolaget är zink, koppar, guld och silver. Dessa står för cirka 88 % av omsättningen för affärsområdet gruvor.

När det gäller hållbarhet och effektivitet ligger Boliden i framkant. Smältverket Rönnskär är till exempel ledande inom elektronikåtervinning och Harjavalta tillämpar de modernaste metoderna och teknikerna för nedsmältning av nickel och koppar. Som gruv- och smältverksboalg är Boliden beroende av i synnerhet industrikonjunkturen, vilken påverkar efterfrågan på främst basmetaller.

Seafires aktie har gått starkt det senaste året och trenden är också den stark för tillfället. Förutsatt att bolaget fortsätter att utvecklas i samma riktning, kan strategin med att förvärva tillväxtbolag och på sikt uppvärdera dem säkerligen gynnas. Det faktum att man vidareutvecklar bolagen man äger och inte endast säljer dem efter att de fått ett högre värde, innebär att aktien kan vara intressant även på längre sikt. På kort sikt (6 månader framåt) ser vi att ytterligare förvärv kan bidra till att lyfta kursen.

De bolag som ingår i gruppen för tillfället är inte många till antalet, vilket innebär att ytterligare lyckade tillskott kan påverka desto mer. Den organiska tillväxten för bolagen är också en viktig ingrediens för att få värdet att öka. Slutligen kan vi konstatera att Seafires fokus på lönsamma småbolag kan gynnas i ett klimat där tillväxt kan vara svår att hitta. Mindre företag växer ofta fortare än större och det kan premieras av marknaden.

Bland de investmentbolag som har en kortare historik på Stockholmsbörsens First North-lista hittar vi Seafire. Bolaget grundades 2016 och investerar framför allt i tillväxtbolag med en bra marknadsposition, spetskompetens inom sitt verksamhetsområde och utvecklingspotential.

Till skillnad från vissa investeringsbolag ingår det inte i Seafires strategi att förvärva bolag med avsikten att sälja dem, utan man behåller bra bolag länge. Detta kan bidra till en positiv utveckling för aktien, istället för att man tar hem försäljningsvinster som sedan omsätts i nya bolag. De företag man förvärvar är mindre företag som kan stå inför ett generationsskifte eller som behöver kapital och ytterligare kompetens för att vidareutvecklas.

PowerCells aktie har gått mycket starkt de senaste åren. Vi kan förmodligen inte förvänta oss en lika stark utveckling framöver som de senaste åren, men potential borde finnas ändå. Flera förhoppningar verkar finnas inräknade i dagens kurs, vilket man bör vara medveten om när man köper aktien.

Sett till den teknik som företaget erbjuder, kan vi dock förvänta oss att resultat och tillväxt fortsätter att utvecklas positivt. Framtiden, med den teknik- och hållbarhetstrend som är tydlig, kan spela PowerCell i händerna.

De senaste få åren har trenden mot hållbarhet ökat snabbt. Flera aktiebolag inom alternativa energikällor, återvinning och ny teknik har gått starkt på börserna. Svenska PowerCell är ett av dessa bolag. PowerCells verksamhet ligger inom energibranschen, med inriktning mot bränsleceller med vätgas.

Tekniken är patenterad och går ut på att omvandla vätgas till bränsle, el eller värme. För att lyckas med detta behöver man en energiomvandlare, en bränslecell. Restprodukterna blir vatten och värme. Värmen kan tas omhand och verkningsgraden, skillnaden mellan energin in och och energin ut, är hög, vilket gör tekniken effektiv. PowerCell har den senaste tiden sett ett uppsving i efterfrågan på sina produkter i takt med att fler sektorer och industrier försöker att ställa om till andra bränslen.

International Petroleum Corp. har påvisade och förmodade oljereserver på 300 miljoner fat i slutet av 2019, varav cirka 90 % av reserverna återfinns i Kanada. I bedömningen av oljebolag är det två faktorer som spelar stor roll: Hur framgångsrika eventuella prospekteringar är och huruvida de når en hög produktionskapacitet. Ett stabilt kassaflöde genom produktionen ger bland annat möjligheter att prospektera utan att behöva ta upp lån, eller göra nyemissioner. IPC har sedan utbrottet av Covid-19 valt att prioritera finansiell flexibilitet och har därmed dragit ned på utgifterna. Produktionen 2020 var i linje med 2019 års produktionssiffror, men oljepriset föll kraftigt under 2020, vilket drog med sig aktiekursen.

Om vi ser en förbättrad konjunktur och ett oljepris som återhämtar sig, i takt med att efterfrågan från bland annat Kina ökar, kan det påverka IPC positivt. Finansiellt sett är bolaget stabilt och potential för högre kurser bör finnas. Risken är dock också högre, inte minst eftersom olja som naturresurs motarbetas från flera håll.

År 2017 knoppade Lundin Petroleum, nuvarande Lundin Energy, av en del av sin verksamhet. Det avknoppade bolaget fick namnet International Petroleum Corporation (IPC). IPC:s historia sträcker sig egentligen tillbaka till 1980-talet, men bolaget har nu återuppstått. IPC är ett olje- och gasbolag som arbetar med prospektering, exploatering och distribution av olja och gas. Verksamheten är global och investeringarna återfinns främst i Kanada och Sydostasien, men även i Europa.

Familjen Lundin har en lång historia av att prospektera och förvärva oljefyndigheter, med goda resultat, vilket också återspeglats i aktiekurserna. Det är mot bakgrund av en erkänt skicklig ledning, vilket är mycket viktigt för oljebolag, reserver med potential och ett oljepris som kan pressas uppåt på sikt, som vi ser aktien som intressant.

Lundin Energys aktie har gått starkt på lång sikt. Det senaste året har den dock straffats av marknaden på grund av ett sjunkande oljepris. Något som är värt att komma ihåg angående priset och tillgången på olja, är att den globala efterfrågan förväntas vara stabil de kommande åren. Priset kan alltså stiga i spåren av lägre utbud. I bland annat USA kan det komma att införas begränsningar för nya prospekteringar, som en konsekvens av striktare klimat- och miljölagstiftning.

Bolag som sysslar med till exempel "fracking" kan alltså straffas och bolag som Lundin Energy kan gynnas. Lundin Energy är ett mycket stabilt olje- och energibolag som har god lönsamhet och stora reserver. Med detta sagt kan aktien mycket väl vara köpvärd på några få års sikt.

Lundin Energys historia går tillbaka till 1980-talet när familjen Lundin bildade International Energy. Bolaget blev sedan Lundin Oil i slutet av 90-talet och Lundin Petroleum 2001. Idag är bolagsnamnet Lundin Energy. Bolaget vill i och med detta signalera att man tar ett ökat ansvar för den verksamhet man sysslar med. Även om det handlar om oljeutvinning och prospektering, så gör man detta med moderna tekniker som är effektivare rent miljömässigt. Verksamheten drivs främst på den norska kontinentalsockeln och offshore-delen är betydande.

Bland de fyndigheter som har upptäckts de senaste åren hittar vi oljefältet Johan Sverdrup. Detta är en av de största fyndigheterna i den norska regionen och potentialen är betydande. Oljereserverna som tillhör bolaget har vuxit stadigt i sex år i rad. De bevisade reserverna uppgår till 693 miljoner fat. Förutom olja har Lundin Energy även projekt för förnyelsebara energialternativ såsom vindkraft.